Перш ніж вкладати гроші в ОВДП, інвестору потрібно розуміти, від чого залежить прибутковість держоблігацій. Бонди оцінюють за чотирма ключовими критеріями:
- ціна активу за номіналом;
- ціна активу на ринку;
- розмір номінальної процентної ставки;
- прибутковість до погашення.
Ціна за номіналом — вартість, зазначена на бланку, і за яку Міністерство Фінансів України зобов'язується викупити актив після закінчення періоду. Ринкова вартість — динамічний показник, що залежить від облікової ставки НБУ. За цією ціною облігації торгуються на вторинному ринку.
Ставка, як і номінальна вартість, фіксована в ОВДП. Вона визначає розмір регулярних дивідендів утримвачу облігації.
Прибутковість — складний показник, який показує, скільки отримає власник активу, якщо протримається його весь термін до погашення. До формули розрахунку входять всі описані вище змінні, а наочно зміни показує крива прибутковості держоблігацій. Графік малюють в класичному вигляді (нелінійна функція залежності процентної ставки від терміну) для здорової економіки і в перевернутому — для кризових прогнозів.
