ЗАГАЛЬНА ДИНАМІКА ІНДЕКСІВ УКРАЇНСЬКОГО ТА СВІТОВИХ ФОНДОВИХ РИНКІВ
ДУМКА ТИЖНЯ
ЯК ЗБІЛЬШИТИ ДОХІДНІСТЬ ІНВЕСТИЦІЇ В ОВДП ЗА ДОПОМОГОЮ ОПЕРАЦІЇ РЕПО
Інвестуючи в цінні папери, в першу чергу всі звертають увагу на дохідність, а потім на надійність емітента. Саме комбінація цих двох факторів і визначає ризик-портрет кожного інвестора. Однак, уявімо ситуацію, що інвестор планує придбати надійні державні цінні папери з відносно невисокою дохідністю (якщо порівняти з корпоративними облігаціями) та збільшити свій дохід. У цьому випадку йому допоможе лише угода РЕПО.
Фрідом Фінанс Україна пропонує своїм клієнтам оптимальну стратегію інвестицій в ОВДП із використанням РЕПО. Стратегія складається з 3 кроків:
- купівля ОВДП з погашенням у 2024-2027 році з дохідністю 11,75-12,3%;
- відкриття операції РЕПО — папери йдуть у заставу, інвестор отримує кошти на рахунок. Вартість користування коштами — 9,5%;
- купівля короткострокових ОВДП з погашенням до року з дохідністю 11,5%.
У результаті, при незмінних ринкових умовах, інвестор протягом року отримає дохідність 12,3%-9,5%+11,5%=14,3%. Ця дохідність є максимально можливою за поточних рівнів ставок РЕПО в Україні.
Єдиний ризик, який супроводжує інвестора у цій стратегії, — зростання вартості РЕПО протягом року. Як наслідок, таке зростання може зменшити ефект від стратегії. Однак, збиток за такою операцією малоймовірний з огляду на прогноз національного банку щодо зниження облікової ставки у 2022 році.
РЕКОМЕНДАЦІЇ
Акції
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ГРАФІКИ ЦІН АКЦІЙ (ОФІЦІЙНІ ДАНІ УКРАЇНСЬКОЇ БІРЖІ, ЗА ПЕРІОД З ПОЧАТКУ 2020 РОКУ)
BAVL
MHPC
Євробонди (зовнішні облігації в іноземній валюті)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ОВДП
CBONDS-GBI UA – індекс українських облігацій
CBONDS-GBI UA — індекс українського ринку державних облігацій, розраховується на основі найбільш ліквідних паперів сектору організацією Cbonds.
Середня вартість українських облігацій цього тижня зросла до 124,27% від номіналу (минулотижневий показник становив 122,55%).
Середні ефективні ставки індексу GBI UA (YTM eff) знизилися до 11,73% проти минулотижневого показника 12,24%.
У результаті проведення розміщень ОВДП 21 вересня 2021 року Міністерство фінансів України залучило до держбюджету 5 млрд грн (минулого тижня — 1,4 млрд грн) із середньозваженим рівнем дохідності 9,7-12,49% у гривні.
Дохідність облігацій строком обігу 1 рік підвищилась до рівня 11,49% у гривні, строком обігу 3 роки – зросла з 12,45% до 12,49%.
Цього тижня Мінфін залучив більше коштів, ніж минулого тижня. Частково це пов’язано з появою пропозиції валютних ОВДП.
Міністерство фінансів задовольнило всі подані заявки. Винятком стали облігації з погашенням у лютому 2022 року.
КУРС
Динаміка курсу гривні у 2020-2021 роках
Коридор цін на міжбанківському валютному ринку протягом останнього тижня був у межах 26,7-26,55 грн/дол.
Цього тижня валютний курс відзначався значною волатильністю, проте загальним трендом виступала ревальвація національної валюти.
Очікуємо на повільне ослаблення гривні до кінця осені до рівня 27,3-27,7 грн/дол. Наступного тижня очікуємо на коливання курсу у межах цінового коридору на рівні 26,8-27,3 грн/дол. на тлі високої волатильності курсу.
У цей період невизначеності та потенційної волатильності курсу валют рекомендуємо тримати частину заощаджень у гривневих інвестиційних інструментах із високою дохідністю (державні чи корпоративні облігації), а частину — у валютних облігаціях (у т.ч. корпоративних) чи акціях іноземних компаній (у т.ч. аграрних). Таким чином ви частково захеджуєте валютні ризики та будете отримувати дохід із грошей, який перекриватиме інфляцію та можливу девальвацію.
ІНДИКАТИВНІ КОТИРУВАННЯ КОМПАНІЇ ФРІДОМ ФІНАНС
