ЗАГАЛЬНІ ВІДОМОСТІ ІНДЕКСІВ УКРАЇНСЬКОГО ТА СВІТОВИХ ФОНДОВИХ РИНКІВ
Думка тижня
ПАТ «Укрнафта» — показники діяльності та очікування ринку
ПАТ «Укрнафта» (Кременчуцький НПЗ, Полтавська область) оцінило свою частку на українському ринку бензинів у 2019 році в 41%, дизпалива — 11%. Про це йдеться в оприлюдненому річному звіті компанії. У звіті за 2018 рік компанія оцінювала свою частку в бензинах і дизпаливі в 40% і 10% відповідно. Про це повідомляє Інтерфакс-Україна.
У загальному обсязі реалізації продукції на внутрішній ринок припало 97,21% (бензини, ДП, дорожній бітум, зріджений газ, мазут, паливо РТ/JET, альтернативне сумішне моторне паливо, нафтовий бензол, сірка комова, присадка та інше), на зовнішній — 2,79% (бензол нафтовий, паливо РТ, рафінат бензольного риформінгу, бітум дорожній, мазут паливний). У 2018 році це співвідношення становило 94,25% на 5,75% відповідно.
У 2019 році Укрнафта збільшила чистий дохід на 4% (на 1,45 млрд грн) як порівняти з 2018 роком — до 37,3 млрд грн. У тому числі чистий дохід від реалізації нафтопродуктів власного виробництва на внутрішній ринок склав 15,96 млрд грн, на експорт — 1,17 млрд грн. Дохід від надання послуг за давальницькою переробкою склав 2,44 млрд грн.
Чистий збиток Укрнафти у 2019 році зріс у 1,7 раза (на 0,26 млрд грн) як порівняти з 2018 роком — до 0,61 млрд грн. Валовий збиток підприємства в минулому році скоротився у 5,3 раза (на 3,86 млрд грн) — до 0,94 млрд грн.
Кременчуцький НПЗ у 2019 році, зокрема, випустив:
- бензину А—95 — 227,77 тис. тонн (у 2018 році — 249,22 тис. тонн);
- бензину А—92 — 341,36 тис. тонн (у 2018 році — 340,756 тис. тонн);
- дизпалива — 663,12 тис. тонн (у 2018 році — 510,97 тис. тонн);
- мазуту — 254,88 тис. тонн (у 2018 році — 244,68 тис. тонн);
- авіапалива РТ — 215,6 тис. тонн (у 2018 році — 224,39 тис. тонн);
- дорожнього бітуму — 207,78 тис. тонн.
Укрнафта зазначає, що у 2019 році крім переробки української нафти на завод також поставлялися імпортні сорти Azeri Light (Азербайджан), Bakken (США) та EL Sharara (Лівія). Основними постачальниками нафтової сировини для НПЗ були «НПК—Галичина», «Укрнафтабуріння», «Каштан Петролеум ЛТД», «Гросарі—Трейд», «Трейдхолдинг», «Масштаб Трейд», «Фьюел Продакшн», SOCAR Trading, Nordwind Trade і Versala LTD.
Проєктні виробничі потужності НПЗ становлять 18,6 млн тонн нафти на рік, ступінь використання обладнання у 2019 році склав 13,5% проти 12,7% у 2018 році.
Вартість акцій Укрнафти цього тижня зросла на 2,17% (до 141 грн за акцію). Ринок очікує, коли парламент прийме закон про фінансове оздоровлення ПАТ «Укрнафта». Законопроєкт уже пройшов перше читання. Якщо його не приймуть, ціна акцій спрямується до рівня 100-110 грн за акцію, оскільки поточна ціна є психологічно сильним рівнем опору.
Рекомендації
Акції
Корпоративні облігації
ГРАФІКИ ЦІН АКЦІЙ (ОФІЦІЙНІ ДАНІ УКРАЇНСЬКОЇ БІРЖІ ЗА ПЕРІОД ІЗ ПОЧАТКУ РОКУ)
BAVL
Євробонди (зовнішні облігації в іноземній валюті)
ОВДП
CBONDS-GBI UA — індекс українських облігацій
CBONDS-GBI UA — це індекс українського ринку державних облігацій. Його розраховує організація Cbonds на основі найліквідніших паперів сектора.
Середня вартість українських облігацій на цьому тижні виросла, якщо порівняти з попереднім тижнем, і становить 111,96% від номіналу (минулотижневий показник — 111,53%).
Середні ефективні ставки індексу GBI UA (YTM eff) на цьому тижні знизилися до 11,7%. Минулотижневий показник — 11,8%.
За результатами проведення розміщень ОВДП Міністерством фінансів України 10 листопада 2020 року до державного бюджету залучено 7,878 млрд грн із середньозваженим рівнем дохідності 9-10,42% у гривні.
Курс гривні 09.11 – 13.11.2020 р.
Коридор цін на міжбанківському валютному ринку цього тижня був на рівні, який ми прогнозували, — 27,5-28,65 грн/дол. США (середній готівковий курс цього тижня на рівні — 28,3-28,42 грн/долар).
Курс на міжбанку тримався у вузькому діапазоні 28,05-28,21 грн/дол., що супроводжувалося низькими об’ємами торгів. Таку ситуацію пояснюємо різнонаправленістю впоиву важливих новин. З однієї сторони, фармацевтичні компанії вийшли на вийшли на фінішну пряму у розробці вакцин та ліків від коронавірусу, що може покласти кінець пандемії. З іншого боку — кількість захворілих у США росте експоненціально, а карантинні заходи посилюються.
Ризики щодо другої хвилі пандемії та несприятлива ситуація на глобальних ринках може підняти курс долара до 29 грн/дол. до кінця року, але позитивна ситуація на міжнародному ринку та політика НБУ може укріпити гривню до 27,8—27,5 грн/дол.Прогнозуємо волатильний коридор 27,8-28,5 грн/дол.
Можливе посилення карантинних заходів до кінця року і продовження пов’язаних із цим протестів як окремих груп громадян, так і цілих територіальних громад може переорієнтувати курс долара до 29—32 грн/дол., оскільки явних підстав для зміцнення курсу гривні, крім ситуації в США та наближення зимових свят, немає.
Середньостроково ж, до кінця грудня 2020 року, залишаємо таргет курсу, який може піднятися до 29-30 грн/дол. У бюджеті на 2021 рік закладений курс 29,1 грн/дол. Наголосимо, що 80% виконання цього сценарію залежатиме від політики НБУ, а не від інших учасників ринку.
У цей період невизначеності рекомендуємо тримати частину заощаджень у гривневих інвестиційних інструментах із високою дохідністю (державні чи корпоративні облігації), а частину — у валютних облігаціях (у тому числі корпоративних) чи акціях іноземних компаній (у т.ч. аграрних). Так ви частково захеджуєте валютні ризики та будете отримувати дохід із грошей, який перекриватиме інфляцію, яка знижується, та девальвацію у випадку форс-мажору.
