ЗАГАЛЬНІ ВІДОМОСТІ ІНДЕКСІВ УКРАЇНСЬКОГО ТА СВІТОВИХ ФОНДОВИХ РИНКІВ
Думка тижня
Інвестиційна ідея за дивідендами Райффайзен Банку Аваль
Головною новиною цього тижня стало повідомлення про проведення зборів акціонерів АТ «Райффайзен Банк Аваль» 11.09.2020. Раніше банк посилався на неможливість проведення зборів через карантин в країні. Згідно із законом, банк мав три місяці на проведення зборів після закінчення карантину.
АТ «Райффайзен Банк Аваль» планує направити на виплату дивідендів власникам простих акцій за підсумками роботи фінустанови у 2019 році 4,274 млрд грн (90% прибутку), тоді як минулоріч нарахував 3,561 млрд грн, а ще роком раніше — 4,244 млрд грн. Можливі дивіденди складуть 6,95 копійки на одну акцію. Це при тому, що Нацбанк України (НБУ) на початку квітня рекомендував банкам утриматися від розподілу прибутку на виплату дивідендів акціонерам щонайменше до жовтня 2020 року з метою посилення фінстійкості банків і підтримки економіки в період «коронавірусної кризи». Такий поворот істотно підвищив вартість акцій компанії, котирування яких виросли з 0,35 грн до 0,41 грн (+17,14%) два тижні тому.
Акції Райффайзен Банк Аваль можна розглядати до продажу за ціною 0,4-0,45 грн. Дивіденди вже закладені в ціні.
Рекомендації
Акції
Корпоративні облігації
ГРАФІКИ ЦІН АКЦІЙ (ОФІЦІЙНІ ДАНІ УКРАЇНСЬКОЇ БІРЖІ ЗА ПЕРІОД ІЗ ПОЧАТКУ РОКУ)
BAVL
MHPC
Євробонди (зовнішні облігації в іноземній валюті)
ОВДП
CBONDS-GBI UA — індекс українських облігацій
CBONDS-GBI UA — це індекс українського ринку державних облігацій. Його розраховує організація Cbonds на основі найліквідніших паперів сектора.
Середня вартість українських облігацій цього тижня знову підвищилась і становить зараз 110,86% від номіналу (проти минуло тижневого показника 110,28%).
Ефективні ставки індексу GBI UA (YTM eff) цього тижня відповідно теж знизилась до рівня 10,71% (в середньому), проти показника 10,88% минуло тижня. Вони наближаються до рівнів 10% докризового лютого 2020 року.
За результатами проведення розміщень ОВДП Міністерством фінансів України 11 серпня 2020 року, до державного бюджету залучено 10, 123 млрд грн (за офіційним курсом НБУ) із середньозваженим рівнем дохідності 7-10% в гривні та 3,6% в доларах США.
Курс гривні станом на 14.08.2020 р.
Курс гривня/долар на міжбанку залишився у прогнозованому коридорі значень минулого тижня.
Як ми і прогнозували, коридор цін на міжбанківському валютному ринку тримався на рівні 27,2-28 грн/дол. США з коридором 27,3-27,7 грн за 1 дол. США (середній готівковий курс на цьому тижні був на рівні 27,27-27,72 грн/долар).
Наступного тижня теж прогнозується коридор 27,0-27,9 грн/долю США. Можлива волатильність курсу у разі неочікуваних новин від НБУ.
Якщо не буде жодної паніки, до кінця серпня очікуються торги в цьому ж діапазоні з можливим укріпленням гривні до 27-26,6 грн/дол. США. Проте, вже у вересні аграрії почнуть експорт своєї продукції та зайдуть великими обсягами на ринок валюти, скуповуючи її (можемо побачити курс 28,2-30 грн/дол.).
Залежно від ринкової кон'юнктури, агрокомпанії та Нацбанк можуть також знизити курс, укріплюючи гривню, можливо, до рівня 26,5 грн/дол. до кінця вересня. Будемо спостерігати волатильність. Середньостроково ж, до кінця 2020 року, курс може піднятися до 30 грн/дол.
У цей період невизначеності рекомендуємо тримати частину заощаджень в гривневих інвестиційних інструментах із високою дохідністю (державні чи корпоративні облігації), а частину — у валютних облігаціях (у тому числі корпоративних) чи акціях іноземних компаній (у т.ч. аграрних). Так ви частково захеджуєте валютні ризики та будете отримувати дохід із грошей, який перекриватиме інфляцію, яка знижується, та девальвацію у випадку форс-мажору.
