Фондовий ринок за тиждень 14.12-18.12

Завантажити звіт.pdf

ЗАГАЛЬНІ ВІДОМОСТІ ІНДЕКСІВ УКРАЇНСЬКОГО ТА СВІТОВИХ ФОНДОВИХ РИНКІВ

Думка тижня

ВЕРХОВНА РАДА УКРАЇНИ ОСТАТОЧНО ПРИЙНЯЛА БЮДЖЕТ НА 2021 РІК

15 грудня Верховна Рада України прийняла у другому читанні та в цілому законопроєкт № 4000 (бюджет України на 2021 рік). 

Після першого читання проєкт бюджету доопрацювали: дефіцит бюджету зменшили з 6% до 5,5% (246,4 млрд грн), а граничний обсяг державного боргу скоротили з 2,6 трлн грн до 2,5 трлн грн. У прийнятому проєкті держбюджету передбачені доходи розміром 1,092 трлн грн та витрати розміром 1,328 трлн грн. Наступного року до бюджету планують залучити додаткові кошти розміром 12 млрд грн завдяки приватизації і 7 млрд грн – завдяки легалізації грального бізнесу.

У проєкті також додатково збільшили витрати на МВС, Держпродспоживслужбу, МЗС, Міненергетики, Міністерство захисту довкілля та Офіс генпрокурора. Водночас урізали фінансування Пенсійного фонду, Міносвіти і Державного фонду регіонального розвитку.

Попри те, що на медицину у 2021 році виділили 161 млрд грн замість майже 300 млрд грн, прем’єр-міністр Денис Шмигаль запевнив, що зарплати всіх медиків буде підвищено на 30%. Він пояснив, що кошти для доплат і підвищення зарплат медикам, а також на вакцинацію населення передбачать у спеціальному фонді, який створять за принципом «ковідного фонду» 2020 року і будуть наповнювати за допомогою окремих програм, а також коштами міжнародної фінансової допомоги.

Також було перенесено друге підвищення мінімальної зарплати (з 6000 до 6500 грн): замість 1 липня підвищення відбудеться 1 грудня 2021 року. До 6000 грн мінімалка зросте вже з 1 січня 2021 року.

Крім того, у Раді домовилися, що частина акцизів на пальне залишатиметься місцевим бюджетам (ця норма вже внесена до Бюджетного кодексу).

Макроекономічний прогноз, який ліг в основу прийнятого бюджету, передбачає у 2021 році зростання ВВП у розмірі 4,6%, інфляцію на рівні 7,3%, середньорічний курс долара — 29,1 грн/дол., а розмір середньої зарплати на рівні 13,6 тис. грн.

Рекомендації

Акції

Корпоративні облігації

ГРАФІКИ ЦІН АКЦІЙ (ОФІЦІЙНІ ДАНІ УКРАЇНСЬКОЇ БІРЖІ ЗА ПЕРІОД ІЗ ПОЧАТКУ РОКУ)

BAVL

MHPC

Євробонди (зовнішні облігації в іноземній валюті)

ОВДП 

CBONDS-GBI UA — індекс українських облігацій 

CBONDS-GBI UA — це індекс українського ринку державних облігацій. Його розраховує організація Cbonds на основі найліквідніших паперів сектора.

Середня вартість українських облігацій цього тижня зменшилася і становить 113,29% від номіналу (минулотижневий показник — 113,67%).

Середні ефективні ставки індексу GBI UA (YTM eff) цього тижня зросли до 11,62%. Минулотижневий показник —  11,31%.

За результатами проведення розміщень ОВДП Міністерством фінансів України 15 грудня 2020 року до державного бюджету залучено 51,44 млрд грн (минулого тижня — 15,96 млрд грн) із середньозваженим рівнем дохідності 10-12,18% у гривні.

За тиждень дохідність облігацій строком обігу 1 рік зросла з 11,22% до 11,56% в гривні, строком обігу 3 роки — з 11,89% до 11,98%.

Як бачимо, в умовах зростання рівня дохідності Міністерство фінансів змогло залучити у 3,2 раза більше, ніж минулого тижня, і у 19,3 раза більше, ніж позаминулого. Це свідчить про покращення інвестиційного клімату України та оптимістичні очікування інвесторів.

Курс гривні 14.12 – 18.12.2020 р.

Коридор цін на міжбанківському валютному ринку цього тижня був на рівні 27,65-27,94 грн/дол. США. Середній готівковий курс цього тижня теж був на рівні 27,72-28,1 грн/дол. 

Укріплення гривні, яке триває вже другий тиждень поспіль, цього тижня викликано, в першу чергу, активністю нерезидентів на ринку ОВДП України. Оскільки для участі в торгах ОВДП потрібна саме національна валюта, високий попит на неї спричиняє укріплення її курсу.

Проте погіршення епідеміологічного стану та несприятлива політико-економічна ситуація в Україні може підняти курс долара до 29 грн/дол. до кінця року. Одночасно з цим, продовження активності нерезидентів на ринку ОВДП, зростання споживчих витрат напередодні зимових свят та політика НБУ можуть укріпити гривню до 27,6-27,5 грн/дол. Звідси прогнозуємо коридор цін на рівні 27,5-28,2 грн/дол. із високою волатильністю курсу та збільшенням обсягів торгів.

Середньостроково ж до кінця грудня 2020 року залишаємо таргет курсу, який може піднятися до 29 грн/дол., оскільки в бюджеті 2021 року закладений середньорічний курс 29,1 грн/дол. Наголосимо, що 80% виконання цього сценарію залежатиме від політики НБУ та світової кон’юнктури.

У цей період невизначеності і потенційної волатильності курсу валют рекомендуємо тримати частину заощаджень у гривневих інвестиційних інструментах із високою дохідністю (державні чи корпоративні облігації), а частину — у валютних облігаціях (в т. ч. корпоративних) чи акціях іноземних компаній (в т. ч. аграрних). Таким чином ви частково захеджуєте валютні ризики та будете отримувати дохід із грошей, який перекриватиме інфляцію та можливу девальвацію.

Популярні статті

Замовте безкоштовну консультацію щодо послуг ТОВ «ФРIДОМ ФІНАНС УКРАЇНА»