У новичков на фондовых рынках есть несколько распространенных проблем, в частности, они с трудом различают дилера и брокера и всё время путаются в этих понятиях. Всё потому что новички пока не очень хорошо ориентируются в биржевых процессах – им за словами-идентификаторами не видны конкретные действия участников. В начале пути дебютанты задают вопрос: «Дилер и брокер – что это?», выслушивают ответ и… продолжают путать эти две роли, ведь обе они предполагают посредничество в приобретении активов.
Потому мы не будем просто давать определения, а постараемся «нарастить мясо» на каждое из них и определить отличия, чтобы за определениями проявились конкретные рыночные процессы, и запомнить их было легче.
Пока же определим только ключевое отличие: дилер является одной из сторон сделки, а брокер – нет.
Дилер и брокер – в чем разница
Дилер может быть и организацией, и человеком, выступающим в роли посредника и формирующим котировки.
- Он сам покрывает операции, приобретая товары или ценности у продавца и перепродавая их покупателю с собственной торговой накруткой.
- Дилер не является посредником в полном смысле слова, ведь он тоже участвует в сделках, он – заинтересованная сторона и, скорее, является поставщиком активов, связующим звеном между другими участниками рынка.
- При торговле через дилера продавец и покупатель могут вообще ничего не знать друг о друге – просто одна из сторон продаёт нечто, что желает купить другая сторона.
- Дилер может действовать и по поручению одной из сторон, т.е. брать на себя расширенные посреднические функции, но при этом он всё равно остаётся одной из сторон, формирующих цену.
- Нередко дилер совершает доверительное управление в рамках деятельности клиента-инвестора на рынке ценных бумаг.
При этом дилера никто не ограничивает в его деятельности, проценте накрутки, географии работы и т.д., и он может предлагать участникам рынка те условия сделок, которые сам считает подходящими. Лицензия дилера означает, что у него имеется право на осуществление сделок по приобретению и продаже финансовых инструментов. Также они участвуют в поддержании ликвидности активов на определенном уровне.
А вот брокер – это, простыми словами, как раз специалист-посредник, который в сделках не участвует, а только выводит на рынок заявки клиента и берет за это комиссию.
- Брокер не занимается торговлей непосредственно, он является третьей стороной договора, «мостом» между участниками торговой операции.
- Он помогает продавцу найти покупателя, или наоборот. За это получает комиссионное вознаграждение, но не по факту посредничества, а в случае заключения сделки.
- Вознаграждение, которое он получает от клиентов, называется «брокериджем» и составляет определенный процент от стоимости сделки, заключенной при его участии.
Брокер, как и дилер, может быть и организацией, и физическим лицом, имеющим лицензию на данный вид деятельности.
- Он всегда действует по поручению или с согласия одной из сторон, условия сделок оговорены заранее, действия брокера четко регламентированы.
- Брокеры помогают подготовить и оформить документы – это экономит время всем сторонам и приближает благополучное завершение сделки.
- Брокер охотно консультирует по вопросам законодательства за соответствующую плату, он очень хорошо разбирается во всех тонкостях и нововведениях своего сегмента.
Как понятно из этого описания, брокерские услуги могут предоставляться не только на бирже, данная услуга востребована при любых операциях покупки-продажи товаров, услуг, различных ценностей, а также в сфере страхования, аренды, кредитования. Брокер может длительно вести счета клиентов, принимать деньги для осуществления выплат и т.д., а может быть разово привлеченным посредником.
Сотрудничество с брокерами не только способ выйти на интересующий рынок, но зачастую еще и возможность наладить перспективные связи с другими его участниками. Вот чем брокер отличается от дилера.
Примеры деятельности дилеров и брокеров на биржах
Биржа, как мы знаем, это место формирования цены на определенный вид ценностей. Брокер – это человек-посредник или компания, которые имеют определенный вид сертификации. У него есть разрешение выводить других участников рынка на биржевые торги. Он не может предлагать клиентам свои цены и котировки, не имеет права вывести клиента в иные места заключения сделок, кроме биржевых торгов.
На фондовых биржах брокер может быть крупной компанией, которая сотрудничает с банками и другими финансовыми институтами, выявляет и анализирует тренды. Брокеры также способны выступать в качестве консультантов на переговорах или при планировании сделок.
Дилер на бирже проводит собственную котировку активов, а если это дилинговый центр – он формирует поток таких котировок для своих клиентов, принимает на собственные счета их средства, выплачивает вознаграждения и имеет доход с разницы между котировками и за счет курсовой разницы. Если клиент работает через дилера, то по его усмотрению распоряжения клиента могут реализоваться как на биржевых торгах, так и на балансе самого дилера, и у него есть право выставлять клиентам свои цены. Такая свобода действий, с одной стороны, открывает простор для действий нечистым на руку дилерам, с другой же – при посредничестве дилера участник рынка с минимальными суммами на счетах может получать солидные прибыли на курсовой разнице валют.
Дилеры могут открывать и вести счета для клиентов, делать аналитический учет информации о совершенных сделках, давать рекомендации: заключать ли сделку, куда вложить средства, когда покупать или продавать активы, как комплектовать инвестиционный портфель.
Брокер также должен владеть множеством данных о состоянии финансовой среды и возможностях портфеля клиента, может консультировать: куда вложить средства, какова специфика предстоящих сделок. Также он может анализировать совершенные сделки, валютные контракты и активы клиента (в т.ч. акции в его портфеле и другие ценные бумаги).
И дилер, и брокер занимаются общим анализом финансового рынка, помогают в подготовке документов для намеченной сделки и могут помогать в формировании отчетности для компании-клиента.
И дилеры, и брокеры обязаны предоставлять клиентам развернутые отчеты о результатах проведенных операций, движениях и остатках активов и денежных средств на клиентских счетах.
