Торговые операции в сфере финансов — преимущественно автоматизированный процесс. Сделка завершается зачислением или списанием средств со счета. Это происходит после так называемого клиринга. Что собой представляет процедура и с какой целью ее проводят — раскрываем тему.
Клиринг: в чем суть
Клиринг — это процедура проведения безналичных расчетов между странами, компаниями, банковскими учреждениями за товары, услуги, акции и др. Название походит от англ. clearing — «очистка». При такой встречной торговле не проводятся наличные платежи, а совершается взаимозачет требований и обязательств.
Например, компания А должна компании В $150, а компания В должна компании А $200. Предприятия могут рассчитаться между собой, совершая две операции — перевод $150 и $200 соответственно. Используя клиринговые расчеты, можно выполнить всего одну операцию — компания В переведет компании А $50. То есть, не нужно платить каждый раз. Определяется разница и зачисляется на счет участника, который предоставил товар/услуг на большую сумму. Операции такого рода по-другому называются компенсационные.
Существуют специальные клиринговые компании (палаты), являющиеся юрлицами и занимающиеся посредничеством в предоставлении такого вида услуг. Они ищут поставщикам заказчиков и способствуют в совершении сделки между ними. Деятельность подобных организаций лицензированная и регулируется центральными банками (ЦБ) в разных государствах. В их качестве может выступать частная или государственная компания, предоставляющая услуги по сведению контрагентов между собой и начислению компенсационных выплат. Она фактически организовывает проведение сделок.
Какие функции исполняет клиринг
При клиринге совершается «очистка» множественных обязательств обеих сторон с вычислением итогового сальдо должников и кредиторов. Другие функции такой встречной торговли:
-
переведение ценных бумаг от эмитента к покупателю;
-
поступление денег от одного участника к другому;
-
предоставление гарантий соблюдения договоренностей по срочным сделкам;
-
сбор данных по завершенным договорам;
-
распределение взаимных обязательств по поставкам и расчетам.
При такой торговле снижается число наличных переводов. Расширяются безналичные платежи. Предприятия получают возможность сократить расходы на хранение и транспортировку денег. Прибыль соответственно увеличивается.
Разновидности клиринга
Выделяют разные виды клиринга с учетом следующих факторов:
-
Количества участников — простой и многосторонний. В процессе соответственно принимают участие две и больше двух сторон.
-
Типа проведения платежей — централизованный и нецентрализованный. Первый вид процедуры используется на бирже. Он предполагает проведение расчетов через счета клиринговой компании. Второй тип присущ для торговли вне биржи. Совершается он без посредничества клиринговой палаты.
-
Типа участников — межбанковский (расчеты проводятся между банками при участии специальных компаний), валютный (между различными государствами), товарный (между юрлицами за товары/услуги), биржевой (между трейдерами и компаниями за ценные бумаги).
Учитывая форму собственности, выделяют государственные и частные клиринговые структуры.
Этапы проведения биржевого клиринга
Что такое клиринг на биржевом рынке и каким образом он проводится? Такая деятельность предусматривает процесс установления обоюдных договоренностей, которые происходят между продавцами и покупателями ценных бумаг. Брокер получает от трейдера распоряжение совершить некую операцию, после чего между брокерскими компаниями заключается договор. Дальше проверяются его пункты по сделке и рассчитывается сальдо. Затем осуществляется сама операция и выплачиваются комиссионные посредникам.
Биржевой клиринг проводит специальная компания, которая гарантирует, что платежи будут проведены, и является посредником во всех сделках. По этой причине трейдерам не нужно оценивать риски всех участников и переживать о срыве сделки. Клиринг на бирже совершается поэтапно:
-
проводится сделка, являющаяся основой для процедуры;
-
проверяются условия договора — оценивается соотношение показателей проведенных действий по объеме, цене и др., сопоставляется документация, которую предоставляет каждая из сторон;
-
подтверждается и регистрируется сделка;
-
определяются объемы продаж, выплат и комиссионных посредническим компаниям;
-
совершаются многие операции купли-продажи и перепродажи в течении одного торгового дня, за время проведения которой накапливается информация по сделкам и направляется в клиринговую палату;
-
товар/услуга обменивается на валюту;
-
подготавливаются бумаги о перерегистрации от одного клиента на счет другого.
Завершается клиринг ценных бумаг выполнением всех договоренностей посредством взаимозачетов. Когда требования участника биржевого рынка превышают его обязательства, то ему предстоит получить некую сумму. В таком случае речь идет о длинной позиции (long position). Если ситуация противоположна, участнику придется заплатить другой стороне. Это так называемая короткая позиция (short position). Трейдеры на своем сленге говорят — «быть в шорте». Если требования и обязательства равны, позиция для участника закрыта.
Методы клиринговых расчетов
Существует 2 вида расчетов по клирингу:
-
Неттинг — классический метод, не предусматривающий использование кредитного плеча. Это самый простой способ такого типа встречной торговли без участия центрального контрагента. По итогам неттинга рассчитывается чистое сальдо для каждого из клиентов и передается в ЦБ. Его выплачивают тому участнику, у которого большая прибыль.
-
Метод авансирования либо клиринговые кредиты. Процесс проводится посредством предоставления кредитного плеча. Большие организации позволяют совершать операции на собственных площадках разным предпринимательским субъектам. Кредит предоставляется, как правило, под небольшой процент (от 1 до 7% годовых). Под залог можно брать активы, приобретенные по клирингу.
Последний метод более рисковый по сравнению с неттингом. Расчеты ведутся клиринговой палатой.
Преимущества и недостатки клиринга
Применение клиринга имеет ряд достоинств:
-
ускорение и упрощение расчетов;
-
сокращение расходов на инкассацию и хранение денег, поскольку совершаются безналичные расчеты;
-
повышение ликвидности компаний благодаря уменьшению количества платежей и их объемов, которые они переводят между собой;
-
отсутствие рисков по ценовым колебаниям.
При проведении клиринга рассчитывается финансовый результат торговой операции — сумма валюты на счету участника изменяется. Мобильность активов и уровень продаж повышаются, снижаются риски.
Не лишена процедура и минусов. В их число входит необходимость заключения специальных контрактов, вероятность несоблюдения договоренностей одним из участников и ошибки в расчетах, из-за чего может быть переведена некорректная сумма.
Клиринговые риски: способы снижения
Процесс клиринга сопряжен с некими рисками:
-
Системный. Один участник рынка может обанкротиться, поэтому не сможет рассчитаться по своим обязательствам.
-
Кредитный. Может случиться так, что кто-то из участников процесса не сможет выполнить договоренности, поскольку на его счету не будет хватать средств. Такую ситуацию может спровоцировать разрыв во времени между итоговыми расчетами и обменом поручениями по платежах.
-
Неликвидный. Одна из сторон процесса может не успеть перевести свои активы в денежный капитал и не выплатит долг.
С целью снижения таких рисков клиринговые палаты постоянно мониторят объем своего капитала и обязательств. В числе структурных единиц таких палат находится комитет по рискам. Он занимается разработкой автосистемы, которая должна управлять рисками. Главной их функцией является отслеживание значимых коэффициентов клиринговых участников — денежного потока, выплат, ликвидности.
Среди основных задач клиринговых компаний — создание гарантийных фондов на основе взносов участников, сокращение времени расчетного периода. Иногда можно аннулировать результат сделки — расчеты при клиринге неокончательные.
