Спред в биржевой торговле: что собой представляет и для чего нужен

Чтобы заработать, трейдеру необходимо учитывать изменения цены активов, когда другие участники рынка находятся в поиске лучших условий для совершения операций. Классическим и эффективным источником дохода является разница в котировках. Те, кто зарабатывает на колебаниях цены, учитывают величину спреда. Если этого не делать, прибыль может превратиться в убыток. Рассказываем, что такое спред в трейдинге, как его использовать для заработка, с чем надо ознакомиться новичкам и какие нюансы учесть при заключении договоров.  

Спред между bid и ask: суть понятия 

Спред на бирже — это разница между ценами предложения (заявки на продажу — ask) и спроса (заявки на покупку — bid) на рыночный актив в конкретный момент времени. Произносится как «спрэд». Походит с англ. spread, что переводится как «разброс», «размах». Такая разница существует, поскольку покупатели стремятся купить как можно дешевле, а продавцы — продать актив подороже. Каждая из сторон не спешит менять свою позицию. Это базисные понятия торговли на бирже. Необходимо учесть, что для измерения спреда используются пункты, а не денежные единицы. 

Брокерские конторы получают доход на спредах. Нужно понимать, что не инвесторы совершают сделки на биржах, а брокеры, просто их деятельность остается без внимания. В зависимости от тарифов брокерской компании доход может отличаться. Комиссионные и величина суммы, на которую «аск» превышает «бид», — главный способ получения дохода для посредников. Биржевой спред бывает двух видов: 

  1. Плавающий. Варьируется в пределах некоего диапазона. Его значение может измениться каждую минуту, что зависит от рыночной ситуации. Встречается на биржах и на Forex. Подобный инструмент представляет интерес для трейдеров в долгосрочной перспективе. С его помощью можно найти подходящий момент для открытия позиции. Минимальный спред устанавливают маркетмейкеры (контрагенты), многие из которых могут быть брокерскими компаниями. Размер его значения увеличивается по мере продвижения к ценообразователю (трейдеру/инвестору). Это два основных игрока при любой рыночной сделке. 

  1. Фиксированный. Формирование такого спреда можно наблюдать в тех случаях, когда один оператор рынка обеспечивает одновременно покупку и продажу. В большинстве случаев подобное случается при торговле валютой, в частности у посредников на международном рынке «Форекс». В этом случае разница между ценой валюты «бид» и «аск» – фиксированная. На фондовом рынке такая разновидность спреда встречается при маржинальной торговле контрактами CFD. 

Существенно на рассматриваемый показатель влияет глубина bid и ask. Повышение этого значения может наблюдаться, когда меньшее количество покупателей размещает лимитные заявки на приобретение акций, валюты, фьючерсов или меньшее количество продавцов выставляет лимитные ордера на продажу. Для получения гарантии успешности использования лимитного ордера на покупку надо обязательно принимать во внимание значение spread. 

После оценки рыночной ситуации, чтобы получить доход, продавец при падении цены снижает «аск». Если стоимость возрастает, покупатель повышает «бид». Увидеть цены покупки/продажи некоего актива можно в «стакане» торгового терминала, в котором содержится вся нужная информация о сделках. На всех ценовых уровнях участник рынка может оценить, какую часть ценных бумаг, валюты желают купить/продать по этой стоимости. Обычно сверху красным цветом выделены цены продажи, снизу зеленым цветом — цены приобретения. 

Как связаны понятия спреда и ликвидности 

Разница в ликвидности актива определяет величину расхода между bid и ask от одних ценных бумаг, валют к другим. Spread между продавцами и покупателями — это де-факто мера ликвидности. Для разных рынков ее значение разнится. Взаимосвязь имеет обратный характер — чем меньше величина спреда, тем выше рыночная ликвидность. 

Наиболее ликвидным рынком считается Forex. Спред на нем имеет самые низкие значения (1/100 %). Акции известных эмитентов («Гугл», «Эпл», «Тесла») пользуются большим спросом, поэтому они характеризуются небольшой разницей между ценой предложения и спроса. При высокой ликвидности рынка часто возникает фиксированный спред. Для ценных бумаг, эмитентом которых выступают малоизвестные компании, не представляющие интереса для инвесторов, характерны низкие объемы торгов. В этом случае разница между bid и ask бывает высокой. 

Спред в трейдинге также часто отражает вероятность риска маркетмейкера при предложении сделки. Так, разница между bid и ask у опционов и фьючерсов нередко имеет значительно больший процент от их стоимости по сравнению с торговлей валютой и акциями. На ширину этого диапазона влияет не только ликвидность, но и быстрота изменчивости цены. 

Примеры разницы между bid и ask 

Когда bid актива равна $39, а ask для него составляет $40, то значение спреда в этом случае — $1. Эта величина может указываться в процентном соотношении. В большинстве случаев она рассчитывается как процент от самой низкой цены продажи.  

Для описанного примера спред рассчитывают так: 

$1 ÷ $40 × 100 % = 2,5 %. 

Спред закроется, когда потенциальный покупатель выдвинет предложение о покупке актива дороже или продавец захочет продать его дешевле. 

Рассмотрим ситуацию, когда инвестор имеет цель купить 100 акций по $140, а рыночная их стоимость составляет $140,08. В этом случае спред будет составлять $140,08 - $140= $0,08. Разница небольшая, но на крупных сделках сумма может быть существенной. При покупке 100 акций разброс составит $8.  

Как торговать со спредом 

Открывая позицию, трейдер автоматически получает убыток, который равен величине спреда. Когда он изменит котировки в направлении сделки хотя бы на два пункта, можно перевести ее в безубыточную позицию. Чтобы получить доход, изменения должны быть на большее количество пунктов. То есть спрэд в биржевой торговле — это своеобразные комиссионные. Они взимаются автоматически, когда открывается сделка. Установление ограничений на разницу бид-аск позволяет регулировать ликвидность рынка. 

Чтобы уделять меньше внимания разбросу цен, используются такие инструменты как stop-loss и take-profit. Покупатель/продавец устанавливают желаемые цены покупки/продажи. Сделка случается, когда они совпадают. 

Торгуя на валютном рынке, надо помнить, что bid немного больше, чем показывает график. Когда срабатывает сигнал, необходимо учитывать время покупки. При установке тейк-профит до этого необходимо добавить уже выставленные тейк-профит и спред. Меньше внимания можно уделять валютной паре, разница курсов которых минимальна. Но есть менее ликвидные пары, например доллар-датская крона. В этом случае нужно обязательно использовать тейк-профит. Стоп-лосс считается от точки сигнала. 

Когда актив продается, сигнал stop-loss поступает чуть раньше — пока не достигнуто установленное значение. Такая ситуация определена тем, что цена «аск» немного выше рыночной. Появляется риск, что стоп-лосс из-за разницы сработает при продаже. Поэтому выставлять его надо на значениях выше. Это позволит учесть сумму сделки, величину спреда. Сколько пунктов сверху потребуется, зависит от выбранной пары валют. Выставляя приказ take-profit на продажу, нужно брать значения ниже рыночной стоимости. 

Резюме 

Спред по своей сути является разницей между максимальной ценой, которую покупатель готов заплатить за актив, и наиболее низкой ценой, которая будет приемлема для продавца. На его величину влияют ликвидность актива, объемы сделок, ситуация на рынке, когда под воздействием разных факторов изменяется курс и спред. 

Наиболее широкий расход ask-bid встречается на рынках с большими разрывами между ценами лучших инвесторов и маркетмейкеров. Узкие спреды имеют акции компаний с высокой капитализацией. Величина разницы между «бид» и «аск» определяет доход участника рынка. Если она завышена, заработать сложно. Как правило, спровоцировать такую ситуацию могут активные покупки либо панические продажи.  

При правильном расчете спреда можно получить хорошую прибыль. Следить за состоянием этой величины должны все участники рынка. 

Популярные статьи

Закажите бесплатную консультацию про услуги ООО «ФРИДОМ ФИНАНС УКРАИНА»