Виды государственных облигаций

Зміст

Облигации государственного займа помогают пополнить бюджет страны, а ее гражданам неплохо и гарантированно заработать. Какие бывают виды государственных облигаций, чем они отличаются и стоит ли рассматривать их как источник дохода, рассказываем ниже.

Что такое государственные облигации?

Государственные облигации наряду с казначейскими обязательствами удостоверяют, что государство взяло у их собственника средства в долг и обязуется вернуть займ с установленными процентами в оговоренные сроки.

Эти ценные бумаги выпускают как в привычной бумажной, так и в электронной форме. Последний вид получает все более широкое распространение, поскольку электронные бумаги не нужно физически хранить, их невозможно украсть или уничтожить. 

Эмиссия (размещение) ЦБ является частью бюджетного процесса. Все нюансы и механизмы процесса регулируются Бюджетным кодексом и Законом Украины «О государственном бюджете» на соответствующий год.

Таким образом:

  • выпуск государственных облигаций не регулируется Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (как эмиссия корпоративных облигаций);

  • размеры эмиссии устанавливаются в зависимости от размера внешнего и внутреннего госдолга.

В некоторых государствах различают виды государственных облигаций по праву эмиссии, к примеру, выпущенные федеральным правительством и отдельным субъектом федерации. В таких случаях и их обслуживание производится на соответствующих уровнях.

Какие бывают государственные облигации?

В зависимости от срока, рынка, наличия конкретной цели размещения может быть составлена различная классификация государственных облигаций. Так, по сроку эмиссии выделяют:

  • краткосрочные – до 12 месяцев;

  • среднесрочные – 1–5 лет;

  • долгосрочные – более 5 лет.

Срок погашения указывает владельцу на то, когда он получит обратно вложенные средства. При этом проценты на ценные бумаги могут начисляться ежеквартально, ежегодно или даже ежемесячно.

Что касается рынков, бывают:

  • облигации внутреннего государственного займа – размещаются исключительно на внутреннем фондовом рынке. Все операции по обслуживанию этих ЦБ проводит Национальный банк Украины. Покупать и продавать их можно только за национальную валюту;

  • облигации внешнего займа – размещаются на внешних рынках в соответствующей валюте. Здесь занимается всем Министерство финансов, которое может привлекать банки, акционерные общества, инвестиционные компании и др. для реализации необходимого пакета мероприятий;

  • облигации целевого внутреннего займа – также размещаются на внутреннем рынке. По сути, это вид ОВГЗ с той только разницей, что полученные за них средства направляются на реализацию конкретных программ на условиях кредитования. Направление использования таких ценных бумаг указывается в их реквизитах и соответствует ЗУ «О государственном бюджете».

Знания о видах государственных облигаций и их характеристиках позволяет инвестору делать осознанный выбор, разбираться в инструментах получения дохода по данной категории ЦБ.

Существенным плюсом бумаг внутреннего займа является то, что доход по ним гарантирован эмитентом, а процентная ставка фиксируется на весь срок эмиссии. Это значит, что инвестор получит свой доход независимо от общего состояния фондового рынка, внешнеполитической обстановки, курса национальной валюты к доллару и т.п. 

Кроме того, номинальная доходность этих ЦБ составляет примерно 14–15% годовых, а с полученной прибыли не нужно уплачивать НДФЛ в размере 18%, только военный сбор (1,5%). Это делает ОВГЗ более привлекательным инвестиционным инструментом, чем банковские вклады. А также более доступным по стоимости и практически безрисковым вложением, в отличие от покупки акций или корпоративных ценных бумаг.