ЗАГАЛЬНІ ВІДОМОСТІ ІНДЕКСІВ УКРАЇНСЬКОГО ТА СВІТОВИХ ФОНДОВИХ РИНКІВ
Думка тижня
ПОРТФЕЛЬ ОВДП УКРАЇНИ НА БАЛАНСІ НЕРЕЗИДЕНТІВ ПЕРЕВИЩИВ 100 МЛРД ГРН
Відповідно до даних НБУ, портфель облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) України у власності нерезидентів станом на 19 лютого 2021 року становить 102,86 млрд грн. Майже весь обсяг портфелю нерезидентів (99,49%) становлять ОВДП, номіновані в національній валюті.
З початку року нерезиденти збільшили свій портфель на 17,57 млрд грн, збільшивши свою частку в загальній структурі власників ОВДП з 8,54% до 10,05%.
Як зазначили у Міністерстві фінансів України, «повернення нерезидентів до купівлі ОВДП сигналізує про повернення довіри іноземних інвесторів до державних цінних паперів України, що в свою чергу сприяє зменшенню відсоткових ставок запозичень та подовженню строків до погашення державних боргових інструментів».
Станом на 19 лютого 2021 року загальна структура власників ОВДП виглядає так: найбільшими власниками із загальною часткою 51,17% (523,54 млрд грн) залишаються українські комерційні банки, далі із часткою 31,48% йде Нацбанк (322,08 млрд грн), потім – нерезиденти (10,05%, 102,86 млрд грн), юридичні особи (5,97%, 61,03 млрд грн), фізичні особи (1,3%, 13,34 млрд грн) і територіальні громади (0,03%, 0,27 млрд грн). Загальний обсяг ОВДП, що знаходяться в обігу, становить 1023,12 млрд грн.
Рекомендації
Акції
ГРАФІКИ ЦІН АКЦІЙ (ОФІЦІЙНІ ДАНІ УКРАЇНСЬКОЇ БІРЖІ ЗА ПЕРІОД ІЗ ПОЧАТКУ 2020 РОКУ)
BAVL
MHPC
Євробонди (зовнішні облігації в іноземній валюті)
ОВДП
CBONDS-GBI UA — індекс українських облігацій
CBONDS-GBI UA — це індекс українського ринку державних облігацій. Його розраховує організація Cbonds на основі найліквідніших паперів сектора.
Середня вартість українських облігацій цього тижня зросла, як порівняти з минулим тижнем, і становить 116,54% від номіналу (минулотижневий показник — 116%).
Середні ефективні ставки індексу GBI UA (YTM eff) цього тижня знизилися до 11,74%. Минулотижневий показник — 11,89%.
У результаті проведення розміщень ОВДП Міністерство фінансів України 16 лютого 2021 року залучило до держбюджету 9,5 млрд грн (минулого тижня — 13,1 млрд грн) із середньозваженим рівнем дохідності 9,07-12,05% у гривні.
За тиждень дохідність облігацій строком обігу 1 рік знизилася з 11,15% до 10,96% у гривні, строком обігу 3 роки — з 12,15% до 12,05%.
Як бачимо, Мінфін залучив у 1,4 раза менше коштів, ніж минулого тижня. Основна причина — зниження рівня дохідності ОВДП.
Курс гривні 15.02 – 19.02.2021 р.
Коридор цін на міжбанківському валютному ринку цього тижня був на рівні 27,75-28,03 грн/дол. Середній готівковий курс цього тижня був на рівні 27,87-27,91 грн/дол.
Після двотижневої волатильності цього тижня курс консолідувався у діапазоні 27,75-27,92 грн/дол., що було спричинено в першу чергу послабленням спекулятивної активності на ринку.
Наступного тижня прогнозуємо коридор цін на рівні 27,6-28,4 грн/дол. із високою волатильністю курсу та збільшенням обсягів торгів. Зазначимо, що рішення про зняття заборони для юридичних осіб на проведення операцій купівлі-продажу іноземної валюти на умовах «форвард», яке нещодавно прийняв Нацбанк, може у перспективі спричинити зростання попиту на іноземну валюту і, як наслідок, зростання курсу гривні.
Середньостроково до кінця 2021 року встановлюємо таргет курсу, який може піднятися до 30 грн/дол., оскільки у бюджеті 2021 року закладений середньорічний курс на рівні 29,1 грн/дол. Наголосимо, що 80% виконання цього сценарію залежатиме від політики НБУ та світової кон’юнктури.
У цей період невизначеності і потенційної волатильності курсу валют рекомендуємо тримати частину заощаджень у гривневих інвестиційних інструментах із високою дохідністю (державні чи корпоративні облігації), а частину — у валютних облігаціях (в т. ч. корпоративних) чи акціях іноземних компаній (в т. ч. аграрних). Таким чином ви частково захеджуєте валютні ризики та будете отримувати дохід із грошей, який перекриватиме інфляцію та можливу девальвацію.
