Фондовий ринок за тиждень 16.11-20.11

Завантажити звіт.pdf

ЗАГАЛЬНІ ВІДОМОСТІ ІНДЕКСІВ УКРАЇНСЬКОГО ТА СВІТОВИХ ФОНДОВИХ РИНКІВ

Думка тижня

16 банків отримали 16 мільярдів гривень від НБУ для рефінансування 

За даними Нацбанку, 13 листопада провели тендер рефінансування на 84 дні (3 місяці) та 1820 днів (5 років). Як результат — 16,577 млрд грн розділили між 16 банками за ставкою рефінансування 6%. Найбільше отримав державний Укрексімбанк — 10,8 млрд грн на 5 років. Зазначається, що 431 млн грн на 84 дні отримали 4 банки, 16,146 млрд грн на 1820 днів — 12 банків. Обсяги рефінансування розподілилися між банками так:

Протягом тижня подію обговорювали в аналітичних колах України, адже кредити видали банкам напередодні аукціону Мінфіну з продажу ОВДП 17 листопада. Іншими словами, у країні відбулася чергова емісія гривні.

Цілком вірогідно, що використання таких інструментів у короткостроковій перспективі спричинить зростання рівня інфляції та девальвацію національної валюти.

Рекомендації

Акції

Корпоративні облігації

ГРАФІКИ ЦІН АКЦІЙ (ОФІЦІЙНІ ДАНІ УКРАЇНСЬКОЇ БІРЖІ ЗА ПЕРІОД ІЗ ПОЧАТКУ РОКУ)

BAVL

MHPC

Євробонди (зовнішні облігації в іноземній валюті)

ОВДП 

CBONDS-GBI UA — індекс українських облігацій 

CBONDS-GBI UA — це індекс українського ринку державних облігацій. Його розраховує організація Cbonds на основі найліквідніших паперів сектора.

Середня вартість українських облігацій цього тижня виросла, як порівняти з минулим тижнем, і становить 113,32% від номіналу (минулотижневий показник — 111,96%).

Середні ефективні ставки індексу GBI UA (YTM eff) на цьому тижні знизилися до 11,1%. Минулотижневий показник — 11,7%.

За результатами проведення розміщень ОВДП Міністерством фінансів України 17 листопада 2020 року до державного бюджету було залучено 2,509 млрд грн (минулого тижня — 7,878 млрд грн) із середньозваженим рівнем дохідності 10,5-11,1% у гривні.

За тиждень дохідність облігацій строком обігу 1 рік зросла з 9% до 10,5% у гривні, строком обігу 3 роки — з 10,42% до 11,1%. Таким чином, попри зростання рівня дохідності, Міністерство фінансів змогло залучити у 3,14 раза менше, ніж минулого тижня. Це свідчить, що інвестори очікують вигідніших пропозицій на ринку ОВДП України.

Курс гривні 16.11 – 20.11.2020 р.

Коридор цін на міжбанківському валютному ринку цього тижня був на рівні, який ми прогнозували, — 27,8-28,5 грн/дол. США (середній готівковий курс цього тижня на рівні — 28,18-28,45 грн/долар). 

Курс на міжбанку тримався у діапазоні 28,07-28,38 грн/дол. Таку ситуацію пояснюємо різнонаправленістю впливу важливих новин. З однієї сторони, фармацевтичні компанії вийшли на фінішну пряму у розробці вакцин та ліків від коронавірусу, що може покласти кінець пандемії. З іншого боку — кількість захворілих у США зростає, а карантинні заходи посилюються.

Ризики щодо другої хвилі пандемії та несприятлива ситуація на глобальних ринках може підняти курс долара до 29,5 грн/дол. до кінця року, але позитивна ситуація на міжнародному ринку та політика НБУ може укріпити гривню до 28—27,8 грн/дол. Прогнозуємо волатильний коридор 27,8-29 грн/дол. та зростання обсягів торгів. 

Можливе посилення карантинних заходів до кінця року і продовження пов’язаних із цим протестів як окремих груп громадян, так і цілих територіальних громад може переорієнтувати курс долара до 29—32 грн/дол., оскільки явних підстав для зміцнення курсу гривні, крім ситуації в США та наближення зимових свят, немає.

Середньостроково ж, до кінця грудня 2020 року, залишаємо таргет курсу, який може піднятися до 29-30 грн/дол. У бюджеті на 2021 рік закладений курс 29,1 грн/дол. Наголосимо, що 80% виконання цього сценарію залежатиме від політики НБУ, а не від інших учасників ринку.

У цей період невизначеності рекомендуємо тримати частину заощаджень у гривневих інвестиційних інструментах із високою дохідністю (державні чи корпоративні облігації), а частину — у валютних облігаціях (у тому числі корпоративних) чи акціях іноземних компаній (у т.ч. аграрних). Так ви частково захеджуєте валютні ризики та будете отримувати дохід із грошей, який перекриватиме інфляцію, яка знижується, та девальвацію у випадку форс-мажору.

Популярные статьи

Закажите бесплатную консультацию про услуги ООО «ФРИДОМ ФИНАНС УКРАИНА»