ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ ИНДЕКСОВ УКРАИНСКОГО И МИРОВОГО ФОНДОВЫХ РЫНКОВ
Мнение недели
БАНК АО «Райффайзен Банк Аваль» (BAVL) выплатит акционерам 4,273 млрд грн дивидендов. Дата отсчета — 09.10.2020.
11.09.2020 состоялось собрание акционеров «Райффайзен Банка Аваль». По результатам этих сборов решили направить 4,270 млрд грн, или 90%, чистой прибыли за 2019 на выплату дивидендов владельцам простых акций. Платеж на одну акцию составит 0,0695 грн или 16,54% от текущей рыночной стоимости акции банка.
24.09.2020 (публикация 28.09.2020) Наблюдательный совет банка принял решение о выплате дивидендов. Выплата состоится в период с 26.10.2020 до 26.11.2020 через депозитарную систему.
Дата составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов по простым акциям, — 9 октября 2020 года. Она установлена на основании решения Наблюдательного совета Банка.
Цена акций остается в диапазоне 0,4–0,42 грн. Этот ценовой диапазон можно считать уравновешенной ценой. Фундаментальных причин для увеличения выручки банка мы не видим. При прочих равных обстоятельствах после формирования реестра акционеров цена бумаги просядет до 0,33–0,34 грн и будет постепенно возрастать до цели 0,4 грн летом 2021 года. Итак, эту бумагу нужно рассматривать исключительно в разрезе дивидендной составляющей, доходность которой превышает выгоду от инвестиций в госбумаги примерно вдвое.
Рекомендации
Акции
Корпоративные облигации
ГРАФИКИ ЦЕН АКЦИЙ (ОФИЦИАЛЬНЫЕ ДАННЫЕ «УКРАИНСКОЙ БИРЖИ» ЗА ПЕРИОД С НАЧАЛА ГОДА)
BAVL
ОВГЗ
CBONDS-GBI UA — индекс украинских облигаций
CBONDS-GBI UA — индекс украинского рынка государственных облигаций. Его рассчитывает организация Cbonds на основе наиболее ликвидных бумаг сектора.
Средняя стоимость украинских облигаций на этой неделе немного выросла, если сравнить с показателями прошлой, и составляет 112,11% от номинала (предыдущий показатель — 111,81%).
Эффективные ставки индекса GBI UA (YTM eff) на этой неделе снизились и составляют 10,8% (в среднем). Показатель прошлой недели показатель — 10,93%.
По результатам проведения размещений ОВГЗ Министерством финансов Украины 6 октября 2020 года, в государственный бюджет привлечено 7,244 млрд грн средневзвешенному уровню доходности 7,19–10,95% в гривне и 3,39% в долларах США (по курсу НБУ).
Курс гривны по состоянию на 09.10.2020 г.
Коридор цен на межбанковском валютном рынке на этой неделе немного снизился до уровня 28,4–28,2 UAH/USD (средний наличный курс на этой неделе на уровне 28,5–28,12 грн/доллар).
Как мы и прогнозировали, курс корректируется вниз. Однако, мы находимся на уровне сентября — декабря 2018 года, поэтому на следующей неделе будем наблюдать коридор 27,9–28,3 UAH/USD с существенной волатильностью через продавливание вниз курса Нацбанком.
В зависимости от рыночной конъюнктуры, агрокомпании и Нацбанк могут также снизить курс, укрепляя гривну, возможно, отталкиваясь от уровня сопротивления (с сентября — ноября 2018) 28,5 грн, как было на этой неделе. Возможно усиление курса национальной валюты до уровня 27,9–27,6 UAH/USD до конца октября из-за коррекции.
Среднесрочно же, до конца 2020 года, курс может подняться до 29–30 UAH/USD. Отметим, что 80% выполнения этого сценария будет зависеть от политики НБУ, а не от других участников рынка.
В этот период неопределенности рекомендуем держать часть сбережений в гривневых инвестиционных инструментах с высокой доходностью (государственные или корпоративные облигации), а часть — в валютных облигациях (в том числе корпоративных) или акциях иностранных компаний (в т.ч. аграрных). Так вы частично захеджируете валютные риски и будете получать доход, который будет перекрывать снижающуюся инфляцию и девальвацию в случае форс-мажора.
