Волатильність ─ це фундамент фондових бірж. Без неї не існувало б трейдингу. Про те, що таке волатильність і як її використовувати в торгівлі акціями, розповідаємо в цій статті.
Волатильність простими словами
У кожної акції є вартість, яка постійно змінюється під впливом безлічі факторів. Зміни ці можуть бути незначними: наприклад, вранці ─ 15 $ і ввечері ─ 15,1 $, або ж досить відчутними: в понеділок ─ 58 $, у вівторок ─ 75 $, а в середу ─ вже 53 $.
Волатильність ринку ─ це статистична міра, яка показує, наскільки сильно коливається ціна акцій, валюти або іншого активу. Саме на цьому показнику базуються всі інвестиційні прогнози.
Чим вища волатильність, тим сильніше коливається ціна. Це означає, що трейдер може заробити більше грошей, але ризики також підвищуються.
Чим нижчий показник, тим стабільніша вартість акцій. Це значно знижує ризики втрат, але й на більший прибуток розраховувати не варто.
Чому змінюється волатильність
Вартість акцій починає «розгойдуватися», коли люди їх інтенсивно купують або продають. Ажіотаж може відбуватися на тлі таких подій:
-
економічні кризи, форс-мажори, важливі події в житті компанії або конкурентів, санкції, законодавчі реформи, які так чи інакше можуть вплинути на прибуток акціонерного підприємства;
-
умисне розгойдування котирувань досвідченими трейдерами, які мають на меті заробити на цих «гойдалках».
Наприклад, вартість цінних паперів може триматися на одному рівні перед виходом квартального фінансового звіту підприємства. Люди чекають офіційних результатів від компанії, щоб розуміти, що робити далі ─ купувати, продавати або притримати акції. Після публікації фінансового звіту, як правило, можна спостерігати підвищення коливань котирувань.
Крім цього, волатильність акцій формують такі чинники:
-
розмір і вік компанії. Чим довше працює підприємство, тим легше зрозуміти, чого від нього чекати. Фінансові показники великих компаній, вже заробили собі ім'я, зазвичай не сильно відрізняються від прогнозів. За історію підприємства та графіку акцій можна побачити, як вона протистоїть кризам і форс-мажорним обставинам, як швидко котирування приходять в норму. Акції гігантів-корпорацій зазвичай вважаються низьковолатильними. Нова ж компанія може як різко збільшити доходи, так і збанкрутувати;
-
сектор економіки. Компанії, які торгують повсякденними товарами і нерухомістю, є низьковолатильними. А ось установи зі сфери фінансів, медицини, енергетики та технологій чутливі до зовнішньоекономічних проявів, а тому вартість їх акцій може різко змінюватися;
-
країна, до якої відноситься компанія. Як правило, акції країн, що розвиваються більш нестійкі, ніж цінні папери США та Західної Європи.
Ключовий закон високої волатильності полягає в тому, що в певний момент вона неодмінно поступиться місцем низькій. Вони постійно чергуються, змінюючи правила гри для трейдера. Торгувати акціями можна і при високій, і при низькій волатильності, головне ─ вибрати відповідну тактику.
Види волатильності
Волатильність буває низькою (коли щоденну зміну вартості не перевищує 1%) і високою (коливання досягають 10% в день і вище). Граничний стан котирувань називають середньою волатильністю.
Існує й інша кваліфікація. Щодо аналізованого відрізку часу волатильність може бути:
-
історичною ─ розраховується на підставі фактичних котирувань;
-
майбутньою ─ невідома інтенсивність коливань, яка буде на ринку в наступному місяці або році;
-
прогнозованою ─ береться за основу для оцінки майбутніх показників;
-
передбачуваною ─ застосовується в ціноутворенні опціонів.
Найчастіше використовують перший термін. Саме про нього і піде мова в цій статті.
Індекс волатильності
Спостереження за ринком дозволяють оцінити і спрогнозувати волатильність. Але аналітики спростили собі завдання, розробивши формули індикаторів. Серед інвесторів найпопулярнішими вважаються наступні:
-
ATR, середній істинний діапазон;
-
лінії Боллінджера;
-
бета-коефіцієнти.
Професійні трейдери користуються першими двома і обчислюють волатильність в спеціальних терміналах і сервісах. Початківці інвестори застосовують бета-коефіцієнти ─ їх легко знайти в фінансових оглядах і на сайтах-скринерах.
Як розрахувати волатильність ринку
Показник визначається за даними за конкретний проміжок часу. Його можна розрахувати в абсолютному або процентному значенні. Добова волатильність корисна трейдерам, які торгують на коротких дистанціях, тижнева і місячна ─ на довгих.
В загальному вигляді показник розраховується як різниця між максимальною і мінімальною ціною акцій. Найзручніше волатильність виміряти за допомогою ATR. Для цього необхідно:
-
відкрити графік котирувань на будь-якій валютній площадці;
-
вибрати опцію «Додати індикатор»;
-
клікнути на Volatility Indicators;
-
за допомогою фільтра застосувати індикатор Average True Range.
На екрані можна буде побачити лінію, яка демонструвала б усереднені значення за обраний період. Графік дає можливість спрогнозувати, як будуть рухатися котирування надалі.
Ще один інструмент визначення ─ лінії Боллінджера. Щоб побачити їх на графіку, діємо за аналогією з ATR, але в списку індикаторів відкриваємо Bollinger Bands. Чим вище волатильність, тим сильніше відхиляються верхня і нижня смуга від середньої. Вузький коридор, навпаки, свідчить про незначні коливання котирувань.
При необхідності можна порахувати історичну волатильність самостійно. Для цього підійде будь-яка таблиця з функцією стандартного відхилення, наприклад, Microsoft Excel. Алгоритм дій наступний:
-
необхідно завантажити файл з підсумками денних торгів з потрібних акцій;
-
перенести в таблицю, впорядкувати за датою;
-
скористатися формулою розрахунку денної прибутковості (B2 / B1 - 1) , розтягуючи її до кінця таблиці;
-
перевести дані в формат відсотків;
-
застосувати формулу СТАНДОТКЛОН і знову перевести у відсотки.
Щоб порахувати рівень волатильності за місяць, необхідно помножити добові показники на корінь з кількості торгових днів.
Плюси і мінуси волатильності
Підвищення показника змушує інвесторів турбуватися, і ось чому:
-
коливання цін можуть призвести до імпульсивних рішень ─ наприклад, до продажу цінних паперів в той момент, коли період просідання вже практично закінчився і котирування починають рости;
-
вартість інвестиційного портфеля може падати, як і його ліквідність, адже активи, що стрімко дешевшають важко продати за гарною ціною. Це не стосується довгострокових інвестицій, коли всі просадки можна спокійно перечекати.
При вміло підібраній тактиці волатильність можна використовувати з користю. Досвідчені трейдери купують акції в момент їх здешевлення, заробляють швидкий прибуток на коротких дистанціях і хеджують ризики, використовуючи ф'ючерси на індекс волатильності.
Як заробити на волатильності
Для довгострокових інвесторів цей показник не грає значення. Велика частина котирувань з часом приходить в норму і залишається на одному рівні. А ось початківцям акціонерам варто ретельно обмірковувати свої покупки. Більшість новачків робить одну і ту ж помилку ─ входять на ринок при високій волатильності. Брак досвіду і знань призводить до того, що вони купують цінні папери за максимальною ціною і продають за мінімальною. Як підсумок ─ великі збитки.
Щоб знизити ризики, інвесторам варто заходити на фондову біржу в спокійний час. Про те, як це зробити правильно і з найбільшим ефектом, можна проконсультуватися у фахівця компанії Freedom Finance Ukraine.
