Що таке волатильність на біржі?

Волатильність — це статистична міра, за якою оцінюють діапазон прибутковості для одного активу або цілої їхньої групи. Чим вища волатильність, тим ризикованіше вкладати гроші в обраний актив. Ступінь волатильності оцінюється або за допомогою формули середньоквадратичного (стандартного) відхилення, або через різницю між отриманим прибутком за одним і тим же цінним папером за тиждень, місяць або рік.

 

Якщо ж говорити про те, що таке волатильність на біржі, то тут цей показник в першу чергу асоціюється з великими зростаннями або падіннями ціни. Наприклад, якщо актив на фондовому ринку за три місяці піднімається або опускається більше, ніж на 1% від своєї попередньої ціни, аналітики відразу ж дають йому характеристику «волатильного». Для досвідчених інвесторів це може стати вирішальним фактором при купівлі активу.

 

Також термін «волатильність» часто використовують стосовно ризику та рівня невизначеності, пов'язаних з цінними паперами. Висока волатильність означає, що вартість і потенційний дохід від цього паперу можуть різко змінитися за короткий проміжок часу. Інвестору це може обіцяти як великий прибуток, якщо він зуміє продати цінний папір на піку ціни, так і великі збитки, якщо після падіння ціна не почне рости знову. Відповідно, низька волатильність зменшує шанси на великий прибуток, але натомість зменшує також і ризик повного знецінення купленого паперу.

 

Є кілька способів виміряти, наскільки волатильна ціна якогось активу. Один з найпопулярніших — це оцінка щоденної дохідності, яка полягає в процентному вираженні зростання або падіння ціни за кожний минулий день. Але щоденна волатильність не надто корисна для довготривалих прогнозів. Тому, в залежності від тривалості обраної стратегії, аналітики частіше користуються щотижневим, щомісячним або навіть річним показником. Зокрема, для останнього з них користуються такою формулою: волатильність (середньоквадратичне відхилення від дисперсії) = √ (розкид цін за рік).

 

Аналітики також виділяють два різновиди волатильності:

  1. історичну;
  2. прогнозовану.

 

Історична волатильність обчислюється за допомогою вже згаданої оцінки прибутковості за проміжок часу, що минув. Обмеження такого підходу в тому, що «волатильність» часто стає синонімом «непередбачуваності»; тому не можна гарантувати, що піки або падіння, які вже трапилися, повторяться в майбутньому.

 

Щоб завчасно передбачити такі ситуації, аналітики користуються волатильністю, яку мають на увазі — ще піками і падіннями ціни, які ще не трапилися і передбачаються заздалегідь. Залежно від компетентності та деякою мірою удачі аналітика, що складає прогноз, за допомогою волатильності, яка мається на увазі, можна збільшити шанси на отримання прибутку та знизити ризик провалу.

 

На відміну від історичного показника, показник волатильності. що мається на увазі, не залежить від реальної вартості цінного паперу; аналітик значною мірою оцінює потенціал активу та його здатність до зростання. Але якщо реальна вартість паперу почне стабільно зростати, швидше за все, його потенціал теж виросте. Вірно також зворотне: якщо ціна починає стабільно падати, потенціал теж зменшується.